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  • 債市迎來高質量發展新時代

    發布時間:2021-08-20瀏覽量:1639來源:證券日報

    作為世界第二大債券市場,中國債券市場正經歷著從“量”的擴張到“質”的提升,迎來高質量發展新時代。 

    近日,人民銀行、發展改革委、證監會等六部門聯合發布《關于推動公司信用類債券市場改革開放高質量發展的指導意見》(下稱《意見》),從完善法制、提升信息披露有效性、強化信用評級機構監管、推進多層次市場建設等多個方面,推動公司信用類債券市場改革開放和高質量發展,這不僅對公司信用類債券市場發展提出了更高要求,更是推動中國債券市場高質量發展的重要舉措。 

    當前,中國債券市場在世界債券市場中占據越來越重要的地位,從債券存量來看,目前我國總債券市場存量規模位居世界第二位。數據顯示,截至2020年末,中國債券市場存量債券已超過114萬億元,同比增長17.5%。 

    作為企業直接融資的重要渠道,近年來,公司信用類債券市場發展迅速,市場參與主體和產品不斷豐富,發行量也大幅提升,2018年-2019年分別為7.3萬億元、9.7萬億元、14.2萬億元。 

    截至2020年底,我國公司信用類債券存量規模逾38萬億元。公司信用類債券市場發行人基本覆蓋國民經濟各類行業和各種所有制類型。發債融資成為企業僅次于貸款的第二大融資渠道,在支持實體經濟發展、確保貨幣政策有效傳導和金融資源有效配置等方面發揮著重要作用。 

    業界認為,此次發布的《意見》,對債市發展“質”的提升至關重要。例如,在推動完善債券市場法制方面,《意見》要求,按照分類趨同的原則,逐步統一公司信用類債券發行交易、信息披露、信用評級、投資者適當性、風險管理等各類制度和執行標準。加強市場監管,健全統一執法機制,強化對市場主體的行為監管,嚴厲打擊各類侵害投資者利益、破壞市場秩序的違法違規行為。 

    法律基礎更加扎實,市場各項基本制度規依法統一,市場各方協同配合形成合力,通過行政執法和自律管理的有機結合,通過統一市場標準加強債券市場統一互聯,提升債券違約處置效率和投資人保護力度,有效維護市場運行秩序。 

    在強化信用評級機構監管方面,《意見》要求,在銀行間債券市場、交易所債券市場等同時開展信用評級業務的信用評級機構應當統一評級標準,按照獨立、客觀、公正和審慎的原則,充分揭示受評對象的信用風險,并保持評級結果的一致性和可比性。這將進一步強化信用評級機構監管,助推信用評級行業規范發展,提信用升評級質量。 

    由此來看,《意見》的發布實施不僅明確了公司信用類債券未來的發展方向與改革路徑,而且,對于推動債券市場互聯互通、統一監管都具有重要意義。 

     

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